Optioner beviljats below verkligt marknadsvärdet

Fastställande av lösenpriset på aktieoptioner. USA 5 augusti 2013. Även om det finns många skillnader mellan stora och små arbetsgivare när det gäller verkställande ersättning är ett gemensamt problem som arbetsgivare av olika storlekar ställer sig inför hur man ställer ut aktiekursens lösenpris. En ljudprocess för att ställa in priset är viktigt eftersom bristfälliga förfaranden kan ha långtgående och kostsamma skattemässiga konsekvenser för både arbetsgivaren och arbetstagaren. Varför är det viktigt att ställa ut lösenpriset korrekt. Stödet med ett övningspris som inte är lägre än Det verkliga marknadsvärdet på det underliggande lagret vid tilldelningsdatumet får generellt en gynnsam skattemässig behandling, eftersom beskattningen kan skjutas bortom intjänandedatumet. Ej kvalificerade optioner beskattas inte förrän träning, och så kallade incitamentsaktier beskattas vanligtvis inte till lagret köpta på träning säljs. All denna potentiella skatteuppskjutning äventyras emellertid om lösenpriset för optionsalternativet är lägre än mässmärket Et värde av ämnesbeståndet på tilldelningsdatumet Om inte möjligheten att utöva sådant diskonterat aktieoption är begränsat till vissa förutbestämda händelser eller angivna datum beskattas alternativet så snart det väger, oavsett när det utövas eller om det var Avsikten är att vara en icke-kvalificerad eller incitamentsaktieoption Optionsinnehavaren är också föremål för en tilläggsskatt på 20 och räntesänkor enligt reglerna för uppskjuten ersättning enligt avsnitt 409A i Internal Revenue Code Employees, styrelseledamöter Och vissa konsulter omfattas av avsnitt 409A. Emittenten av aktieoptionen kan bestraffas om den inte anmäler möjligheten att ha kränkt § 409A och behåller skatter i enlighet därmed eller om den inte redovisar möjligheten att ha beviljats ​​med rabatt . I det senare fallet visar Sutardja mot Förenta staterna 1 att IRS villiga att genomdriva regler för rabattalternativ enligt avsnitt 409A, svårigheten att försöka korrera Ect-rabattoptioner retroaktivt och den potentiella kostnaden för att få bidragsdatum och lösenpriset fel I Sutardja godkände ersättningsutskottet beviljande av optionsoptioner till verkställande direktören i december 2003 och ratificerade det i januari 2004 efter det att börskursen hade ökat betydligt från december 2003 Bolaget använde initialt aktiekursen under december 2003 som optionerna på optionerna, men en särskild styrelsekommitté fastställde senare att ratificeringen januari 2004 var det faktiska korrekta bidragsdatumet och att den högre aktiekursen skulle ha Har använts för att bestämma lösenpriset Verkställande direktören betalade skillnaden om cirka 5 miljoner mellan de lägre och högre utövningspriserna, men IRS hävdar fortfarande att optionsbidraget var oförenligt med uppskjuten ersättning, med förbehåll för sanktioner enligt avsnitt 409A, eftersom alternativet ursprungligen hade Beviljats ​​med rabatt Verkställande direktören bestrider IR S-uppfattning, men domstolens federala fordringar var överens med IRS De potentiella skatterna och påföljderna enligt avsnitt 409A var i detta fall över 5 miljoner. Hur ska utövningspriset ställas så att ett alternativ är undantaget från avsnitt 409A. Ett krav För att möjligheter ska vara undantagna från 409A §§ är att lösenpriset aldrig understiger det underliggande aktiens verkliga marknadsvärde vid det datum då optionen beviljas. Därför finns det två huvudfrågor om vilket datum som erbjuds, och vad är Det verkliga marknadsvärdet för det underliggande lagret på det datumet. När det är ett Option s Grant Date. An option anses anses beviljas enligt § 409A på den dag då emittenten fullgör den företagsaktion som krävs för att skapa den juridiskt bindande rätten som utgör alternativ Minst innebär det att det maximala antalet aktier som kan köpas och det minsta lösenpriset måste fastställas eller bestämmas, och den aktieklass som är föremål för optionen måste utpekas Typiskt är bidragsdatumet det datum styrelsen eller ersättningsutskottet godkänner en optionspris, såvida inte de utser ett framtida bidragsdatum. Observera att bidragsdatumet kan inträffa innan den person som mottar alternativet anmäls, så länge det inte finns En orimlig dröjsmål mellan dagen för företagsaktionen och det datum då meddelandet lämnas. Om en emittent ställer krav på beviljande av en option, kommer allmänt bidragsdatumet inte att ske förrän villkoret är uppfyllt. Om villkoret är Aktieägarnas godkännande, under 409A kommer tilldelningsdatumet att bestämmas som om alternativet inte var föremål för aktieägarens godkännande. Hur ska Fair Market Value på Grant Date fastställas. För offentligt handlade företag tillåter 409A att ett rättvist marknadsvärde fastställs av någon Rimlig metod med faktiska försäljningspriser Till exempel är alla följande betraktas som rimliga metoder den sista försäljningen före eller den första försäljningen efter beviljandet, stängningsperioden ris på handelsdagen före eller handelsdagen för bidraget och det aritmetiska medelvärdet av de höga och låga priserna på handelsdagen före eller handelsdagen för bidraget. Ett genomsnittligt försäljningspris under en viss period inom 30 dagar före eller 30 Dagar efter bidragsdatumet kan även användas som det verkliga marknadsvärdet om bolaget åtar sig oåterkalleligt att bevilja optionen med ett övningspris som använder det genomsnittliga försäljningspriset under den angivna perioden före periodens början. För privatägda företag, 409A Ger mindre specifik vägledning. Det förutsätter att ett rättvist marknadsvärde etableras med en rimlig tillämpning av en rimlig värderingsmetod. Även om det här låter som en förlåtande standard kan dess oriktighet fungera mot skattebetalaren, eftersom det är skattebetalaren som måste kunna visa att Förfarandena som använts för att fastställa rättvist marknadsvärde var rimliga 409A-förordningarna innefattar en icke-exklusiv lista över faktorer som bör beaktas i en reasonab Le värderingsmetod och ange att en metod inte är rimlig om den inte tar hänsyn till tillämpningen av dess metodik allt tillgängligt informationsmaterial till företagets värde. Förordningarna ger en möjlig färdplan för att fastställa ett övningspris i form av tre säkra Hamnmetoder som antas rimliga. Oavsiktlig bedömning En oberoende bedömning som uppfyller kraven för en ESOP-värdering som görs inom 12 månader före tilldelningsdagen. Formel bestämning av värde En bestämning av det verkliga marknadsvärdet med hjälp av en formel som uppfyller vissa IRS-riktlinjer, Så länge som denna värdering används konsekvent för alla överlåtelser av aktierna till emittenten eller någon 10 eller större aktieägare, med undantag för en armlängdstransaktion som inbegriper försäljning av hela eller väsentligen samtliga aktier i emittenten IRS-riktlinjerna Kräver i allmänhet att priset på beståndet bestäms med hjälp av en formel, såsom ett formelpris baserat på bokfört värde, En rimlig multipel av vinst eller en rimlig kombination av dessa insatser. Likvida startande företag En värderingsmetod tillämpad på lager av ett illikvida startföretag som framgår av en skriftlig rapport Metoden måste ta hänsyn till vissa IRS-specificerade faktorer, såsom Som värde av tillgångar nuvärdet av förväntade framtida kassaflöden flyter det objektiva, icke-diskretionära marknadsvärdet av eget kapital i liknande enheter som bedriver verksamhet eller företag som väsentligen liknar företagets senaste armlängdstransaktioner i lagerstyrningspremierna rabatter för brist på Likviditet och andra ändamål för vilka värderingsmetoden används och måste utföras av en person som rimligen bestämmer företaget är kvalificerat att utföra värderingen utifrån personens betydande kunskap, erfarenhet, utbildning eller utbildning. Denna presumtiva säkra hamn finns tillgänglig för företag Att jag inte har någon materiell handel eller verksamhet som de eller någon föregångare har utfört för tio eller flera år Ars, ii har ingen aktieklass handel på en etablerad värdepappersmarknad och iii förutser inte en förändring av kontrollen inom 90 dagar efter beviljandet datum eller ett initialt offentligt erbjudande inom 180 dagar efter beviljandet datum. Alla tre av dessa Alternativ har fördelar och nackdelar, så att avgöra vilken av dem som är meningsfull för en viss aktieoptionsutgivare beror på emittentens verksamhet, storleken på emittentens eget program och andra faktorer. Den oberoende bedömningen ger en hög grad av komfort och En objektiv standard men kan vara dyrt. Den formella säker hamnen kan löpande vara billigare, men det kan vara utmanande att initialt hitta en tillfredsställande formel för alla ändamål och det kommer att förbli korrekt över tiden. också vara mindre kostsam än den oberoende utvärderingen, men den är endast tillgänglig för en relativt smal klass av emittenter. För att se all formatering för denna artikel, t. ex. tabeller, fotnoter, var god kontakta S originalet. Valmöjligheter Valuta och prisfrågor. Med John Summa CTA, doktor, grundare av och värdering av ESOs är en komplex fråga men kan förenklas för praktisk förståelse så att innehavare av ESOs kan fatta välgrundade val om förvaltning av eget kapital Ersättning. Värdering Eventuellt alternativ kommer att ha mer eller mindre värde på det beroende på följande huvuddeterminanter av värdevolatilitet, resterande tid, riskfri räntesats, aktiekurs och aktiekurs. När en optionsmottagare tilldelas en ESO som ger rätt när den är etablerad Att köpa 1 000 aktier i bolagets aktie till ett aktiekurs på 50, till exempel är tilldelningspriset för aktien vanligen lika med aktiekursen. Titta på tabellen nedan har vi lagt fram några värderingar baserade på den välkända och allmänt använda Black-Scholes-modellen för alternativprissättning Vi har kopplat in de nyckelvariabler som citerats ovan och håller några andra variabler, dvs prisförändringar, räntesatser som är fasta för att isolera inverkan av cha Nges i ESO-värde från tidsvärdeförfall och förändringar i volatilitet ensam. Först och främst när du får ett ESO-bidrag, vilket framgår av tabellen nedan, trots att dessa alternativ ännu inte finns i pengarna, är de inte värdelösa. De gör Har betydande värde känt som tid eller extrinsiskt värde Medan tiden till utgångs specifikationer kan faktiskt diskonteras med motiveringen att anställda inte kan förbli hos företaget hela 10 år som antas nedan är 10 år för förenkling eller för att en bidragsmottagare kan bedriva en för tidig övning presenteras några verkliga värderingsantaganden nedan med hjälp av en Black-Scholes-modell. Läs mer om vad som är tillval Moneyness och hur man undviker stängningsalternativ under Instrinsic Value. Assuming du håller dina ESOs fram till utgången, ger följande tabell ett korrekt konto av värden för en ESO med ett 50-lösenpris med 10 år till utgången och om det vid aktiens aktiekurs är lika med aktiekursen Till exempel med en antagen volatilitet på 30 annat antagande t Hatt brukar användas, men som kan undergradera värdet om den faktiska volatiliteten över tiden visar sig vara högre ser vi att vid beviljandet är alternativen värda 23.080 23 08 x 1.000 23.080 Med tiden går det dock att säga från 10 år till Bara tre år till utgången, förlorar ESO-värdena igen, med tanke på att aktiekursen förblir densamma, och faller från 23.080 till 12.100. Detta är förlust av tidsvärde. Det teoretiska värdet av ESO över tiden - 30 antagen volatilitet. Figur 4 Verkliga värde för en - pengar ESO med lösenpris på 50 under olika antaganden om återstående tid och volatilitet. Bild 4 visar samma schema över priserna med tiden kvar till utgången, men här lägger vi till en högre antagen nivå av volatilitet - nu 60, upp från 30 Den gula plot representerar den lägre antagna volatiliteten på 30, vilket visar reducerade verkliga värden vid alla tidpunkter. Den röda plot visar under tiden värden med högre antagen volatilitet 60 och annorlunda tid kvar på ESO: erna. Högre volatilitet, visar du större ESO-värde. Till exempel, i tre år kvar, i stället för bara 12 000 som i föregående fall vid 30 volatilitet, har vi 21 000 i värde vid 60 volatilitet. Således kan volatilitetsantaganden ge stor inverkan på teoretiska Eller verkligt värde och bör fatta beslut om hur du hanterar dina ESO: er. Tabellen nedan visar samma data i tabellformat för de 60 antagna volatilitetsnivåerna. Läs mer om beräkningen av alternativvärden i ESOs. Använda Black-Scholes-modellen. ESO Across Time 60 Antagna volatilitet. Din situation. Du har ett erbjudande brev från en Silicon Valley-start. Bra gjort Det beskriver din lön, sjukförsäkring, gym medlemskap och skägg trimming förmåner. Det står också att du kommer att beviljas 100.000 aktieoptioner Du är oklara om det här är bra du har aldrig haft 100 000 av någonting innan du också har ett andra erbjudandebrev från en annan Silicon Valley-stilstart. Mycket bra gjort Detta En information om din lön, gratis prenumeration på tecknade teorier, tvättbestämmelser och sexpartners placeringstjänster Den här gången är lön något lägre men brevet säger att du kommer att få 125 000 aktieoptioner. Du är mycket oklart om det här är bättre. Det här inlägget hjälper Du förstår dina aktieoptioner och de många sätt som de är förmodligen mycket mindre värdefulla än du kanske hoppas. Kom ihåg att medan jag är smart, cool, attraktiv, atletisk, personlig, ödmjuk och en mild älskare, är jag mest eftertryck inte En advokat. Den grundläggande mekaniken för ett optionsbidrag. En hel del handlar om huruvida du får optioner eller begränsade lagerandelar. RSUs Alternativ är mycket vanligare i små företag, men av olika anledningar gör företagen ofta bytet till RSU när de växer I det här inlägget kommer vi bara att överväga aktieoptioner. Stockalternativen är inte lagret Om du fick lager direkt, måste du betala skatt om dess värde omedelbart. Detta skulle kräva att du ha en stor madrass som innehåller mycket pengar som du inte har något emot att spendera, riskerar och förmodligen förlorar. Istället representerar aktieoptioner rätten att köpa aktier från företaget till ett fast pris på aktiekursen - se nedan, oavsett marknadsvärde Om Företaget säljs för 10 aktier, du kan köpa ditt lager på 1 aktie eller vad som helst ditt strejkpris är, sälja det omedelbart och byxa skillnaden. Allt är bra. När du får en bit av alternativ kommer de förmodligen att komma med en 1 Årsklättring, 4 års väst Det innebär att hela bidraget kommer att bestå eller bli ditt under en fyraårsperiod, med en kvartsvinst efter det första årets klippa och ytterligare en fyrtioåtta intjäning varje månad efter det Om du lämnar in Det första året innan du når klippan förlorar du hela bidraget. Om du lämnar innan de fyra åren är uppa gör du det med en proportionell del av dina alternativ. Du bör notera att om du lämnar innan företaget säljs kommer du förmodligen att h Ave ca 3 månader för att köpa dina alternativ innan de försvinner för alltid Detta kan vara orimligt dyrt Mer detaljer nedan. TechCrunch Value av dina alternativ. Det snabba sättet att beräkna värdet på dina alternativ är att ta värdet av företaget enligt TechCrunch meddelande om sin senaste finansieringsrundan, dividera med antalet utestående aktier och multiplicera med antalet alternativ du har. Du borde njuta av att titta på det numret, eftersom sakerna går nedförsbacke härifrån. Den gemensamma lageravgiften. På en illikvida marknad och marknaderna blir inte mer illikvida än aktierna i en privat start, är bolagets värde ett mycket flyktigt, immateriellt antal. Det ovan nämnda stora TechCrunch-nummeret är ett rimligt ställe att börja. Men det skulle vara ett misstag att sammanfoga detta med företagets värde Mer exakt representerar det beloppet per aktie, oavsett vilken lagerlagret som utfärdats, att VC: n var villiga att betala multiplicerat med antalet utestående Aktier i alla aktieklasser. Som anställd äger du alternativ för att köpa bra gammaldags stamaktie. Det ger dig inga privilegier. Å andra sidan kommer en VC nästan alltid att köpa någon form av föredragen lager. Det ger dem olika röstningar rättigheter som jag inte riktigt förstår eller vet hur man värderar men det är vanligtvis också med en viss likvidationspreferens. Om de investerar 100k vid en 2x likviditetspreferens, är det inte ovanligt att de, vid försäljning av företaget, får dubbla 100k tillbaka Innan någon annan tar emot någonting Om det inte finns något kvar efter detta kommer du hjärtligt att bli inbjuden att äta skit TechCrunch värderingen beräknas genom att anta att ditt vanliga lager är värt lika mycket som VC: s föredragna lager Detta är nästan aldrig fallet, Men det gör det för några stora antal. Strike Price Discount. As redan nämnt, när du äger alternativ, vad du egentligen äger är rätten att köpa aktier till ett bestämt pris. Str. Ike-priset fastställs av en 409a värderingsrapport som fastställer Fair Market Value när optionerna ges. Antag att dina optioner har ett aktiekurs på 1 aktie och företaget så småningom IPOs för 10 share. Din faktiska utdelning per aktie är de 10 du säljer för, minus den 1 som du måste betala för att faktiskt köpa den i första hand. Det här kanske inte låter så illa, men antar istället att företaget går ingenstans snabbt och är talangsköpt för 1 dela ett år efter att du gått med i det här fallet gör du av med en snygg 1 - 1 0-aktie Det verkar hända mycket Om en utfall av dollar går ut, kan strejkpriset vara försumbar och likvidationspreferenser kan vara irrelevanta. Men en mindre försäljning kan enkelt skicka dig hem med ingenting. Ett enkelt sätt att ta hänsyn till Strike Price Rabatt är att justera din formel till. techcrunchvaluation numoutstandingshares - strikeprice numoptionsgranted. since det här är det belopp du skulle stå för om du kunde sälja ditt lager just nu på den sekundära marknaden. Mobilitetsrabatten. När du betalas i realtidspengar är det slutet av transaktionen Om du bestämmer dig för att lämna i morgon kan du lämna in ditt meddelande, lämna något avskyvärt på skrivarens skrivbord när alla har gått hem och aldrig tänka på det igen Men alternativen komplicerar saker Du kommer vanligtvis att ha 3 månader från din lämnar datum för att köpa dina fasta alternativ till sitt prisvärde Om du inte köper dem inom den här tiden förlorar du dem Beroende på specifika förhållanden i din situation kan kostnaden lätt gå in i tiotals eller hundratusentals dollar, inte För att nämna skattebelastningen i slutet av året se nedan. Detta gör det väldigt svårt att lämna ett företag där du har haft en betydande mängd potentiellt värdefulla alternativ. Det här är uppenbarligen en nisch e problem att ha, men förlusten av flexibilitet är en bestämd kostnad, och det är en annan anledning att minska din värdering av dina alternativ. Skatteavdrag. Med orden i Wall Street Journal Spiderman med stor kraft kommer mycket skatter Investerare och grundare Aktier tenderar att kvalificera sig för mycket goda långsiktiga kapitalvinster skattebehandling Å andra sidan, när du utnyttjar dina optioner uppstår spridningen mellan ditt aktiekurs och det aktuella marknadsvärdet omedelbart som en stor del av extremt skattepliktig vanlig inkomst om företaget säljs, du kan omedelbart sälja dina aktier och betala din skattekostnad med en del av intäkterna. Om du tränar medan företaget fortfarande är privat, är du fortfarande skyldig till IRS mycket pengar i slutet av skatten år Du kanske måste komma med mycket redo pengar från någonstans, och den här skatteavgiften är ofta den största kostnaden för tidig träning. Det tros vara varför så många programvaruingenjörer blir pirater. Naturligtvis TechCrunch värdering ställs in av investerare som betalar en bråkdel av den skattesats som du betalar Knock det verkliga värdet av dina alternativ ner en annan peg eller two. The Risk Discount. Säg att vi kommer upp med något helt korrekt sätt att redovisa ovanstående faktorer och det visar sig att de alternativ du trodde var värda 1 var egentligen bara värda 0 80 Vi är långt ifrån devaluerade dem Som min farfar alltid brukade säga är 0 60 per aktie i handen vanligtvis värd 0 80 per aktie i busken, speciellt när du är underdiversifierad och din exponering är stor jämfört med din nettoförmögenhet. När en VC köper aktier i ditt företag köper de också aktier i tiotals andra företag. Förutsatt att de varken är moroner eller slutligen oturliga, denna diversifiering minskar deras relativa risk. De investerar naturligtvis också pengar som inte hör till dem och får betalt avgift plus bära, så är deras personliga risker redan noll, men det är en annan historia. Som en helt olikad lotteri biljett h äldre, du är extremt utsatt för variationer. Om ditt företag går sönder är din hela portfölj utplånad Om du inte är en finansiell adrenalin-skräp, skulle du mycket mycket mycket bara ha några faktiska pengar som definitivt kommer att finnas där imorgon Om du har alternativ med ett förväntat men extremt riskabelt värde på 200 000, men du skulle faktiskt sälja dem till 50 000 för att bara få viss säkerhet i ditt liv, då är de bara värda 50 000 till dig och du bör värdera dem som sådana när du beräknar din totala ersättning Delta mellan dessa två siffror är riskrabatten. Likviditetsrabatten. En tio dollarräkning är extremt flytande, vilket betyder att den lätt kan bytas ut för många saker, inklusive men inte begränsat till. En begagnad DVD av Wrestlemania XVII.100 Rullar av farligt lågkvalitativt toalettpapper. Mycket olika typer av nyhetshatt. Å andra sidan är aktieoptioner i ett privat företag extremt illikvida och kan bytas ut för nästan exakt ingenting G Du kan inte använda dem för att köpa en bil eller för insättning i ett hus. Du kan inte använda dem för att betala oväntade medicinska räkningar och du kan inte använda dem för att hyra Beyonce att sjunga på din farmors födelsedag. Helt flytande och lätt att handla Råvaror är värda deras nominella värde och i den andra änden av spektret är helt illikvida varor noll värda, oavsett deras teoretiska nominella värde. Dina alternativ är någonstans mellan. Det enda som ger dem något värde är hoppet att en dag kommer de att bli likvida, genom en privat försäljning eller börsintroduktion Om deras totala nominella värde är litet jämfört med din totala nettovärde, då är detta inte en stor sak för dig Om det inte är så blir dessa imaginära pengar bara en hel del mer imaginärt och du borde behandla det som sådant. Jag avslutar Värdering. Det är faktiskt det som faktiskt ökar värdet av dina alternativ är det faktum att du kan lämna företaget om det dör eller ser ut som om det kommer att låta säga att du beviljas 200k op räkningar som går över 4 år. Dessa värderingsfaktorer med sannolikheten för att din Snapchat för badgers app tar av och företagets decatuples i värde. Det är också faktorer som sannolikheten för att en konkurrent bygger en mycket bättre produkt än dig, hör marknaden i efemare och krossar ditt företag i dammet När en VC byter ut sin 200k i kalla, hårda, andra s pengar för lager i ditt företag, är den andra människans pengar borta Om företaget tankar efter ett år, kan hon inte bestämma Det faktiskt hon ville inte ha det lageret ändå och begära återbetalning. Dock kan du helt enkelt sluta. Du har bara betalat företaget ett år av din tid och lugnar dig utan att behöva betala de andra 3 åren. Det är olyckligt att din Lager är nu värdelös men risken var inräknad i rubriken värdering och all s fair i kärlek och krigs - och badger programvara. Din nackdel minskar på ett sätt som VC s inte är. Tänk på ett alternativt arrangemang Du skriver ett kontrakt ordstäv Att du kommer att arbeta i 4 år i utbyte mot 200k värde av alternativ och även om företaget dör under de första 6 månaderna fortsätter du att arbeta på nya projekt, nu huvudsakligen gratis, tills dessa 4 år är uppe. I det här fallet, vi kan intuitivt säga att optionsbidraget har ett förväntat värde på exakt 200k Eftersom det sätt som dina alternativ faktiskt fungerar är klart bättre än detta, måste ditt alternativbidrag vara värt mer. Ett annat sätt att tänka på är den delen av vad din bidrag ger faktiskt dig ett jobb just nu där varje dag får du 100 alternativ som är värda att säga 1 vardera Men det ger dig också rätten till ett jobb på 3 år där varje dag får du samma 100 alternativ som tidigare, Den oundvikliga tenexxing av företagets värde är nu värt mycket mycket mer. Den här rätten är potentiellt extremt värdefull. Ju större kortvarig varians av ditt företag, desto större blir jag avstämning. Om du snabbt kan se om det kommer att bli stor o ra total flop kan du snabbt bestämma om du ska fortsätta och försöka igen någon annanstans eller att stanna och fortsätta att väcka dina nu mycket mer värdefulla alternativ Omvänt, om du måste stanna länge innan företagets troliga öde blir uppenbart riskerar du att vara den stolta ägaren till hundratusentals aktier i ett smolande hål i marken. Vad du ska göra. När du får ditt erbjudande, bör du se till att du också förstår. Fastighetsplanen för dina alternativ. De sannolika strejkpriset kommer det inte att vara klart fram till din första arbetsdag. Det totala antalet utestående aktier. TechCrunch-värdet av företaget vid den senaste finansieringsrundan. Du kan då arbeta med TechCrunch-värdet på dina alternativ och Tänk på 5 rabatter och 1 uppskattning. Gemensam lageravräkning. TechCrunch-värderingen förutsätter allt du föredrar, men du har bara vanligt lager. Väsentligt om företaget har eller förmodligen kommer att ta mycket VC-pengar i förhållande till deras c Löpande värdering Mindre betydande om företaget är och sannolikt kommer att förbli mestadels. Strike Price Discount. You måste faktiskt köpa dina aktier innan du kan sälja dem. Mycket om företaget är relativt sent stadium Mindre viktigt om företaget är väldigt ungt . Mobilitetsrabatten. Att spara detta jobb kommer att vara väldigt dyrt om du inte vill förlora alla dina alternativ. Betydande om du inte har höga pengar som du skulle vilja spendera på att köpa dina alternativ år innan du kan sälja dem Mindre signifikanta om du gör. Skatteavdraget. Du betalar en mycket högre skattesats än investerare gör. Betydande om skatterna alltid är betydelse Mindre betydelsefulla du har pengar, tarmar och förmåga att träna tidigt medan spridningen mellan strike pris och FMV är låg. Riskrabatten. Dina alternativ kan sluta vara värda ingenting. Betydande om du är riskavvikande eller företaget är fortfarande väldigt ungt och osäkert Mindre viktigt om du är bekväm med mycket hög risk Mpany är upprättat och den enda verkliga frågan är när och hur mycket det kommer att bli IPO för likviditetsrabatten. Du kan inte betala din hyra med options. Signifikant om du helst skulle tillbringa det teoretiska värdet av dina alternativ i den närmaste framtiden Mindre betydande om du redan har alla pengar du kan tänkas behöva just nu. Jag avslutar Värdering. Om saker går dåligt kan du bara lämna. Stora om företaget troligtvis kommer att gå bust eller bli mycket mer värdefull inom en snar framtid Mindre Betydande om det tar många år att se om företaget kommer att lyckas eller misslyckas. Det finns inget sådant som rätten att köpa en gratis lunch till ett fast pris, och jag har hört smarta personer föreslår att individer borde värdera alternativ på så lite som 20 av TechCrunch värdering Detta känns lite på den låga sidan för mig men jag tror inte att det är för långt borta Alternativ är bara en annan typ av finansiell tillgång och det är bra att ha så länge du värderar dem rätt. företag är incitament för att hjälpa dig att övervärdera dem, och så bör du tänka länge och svårt innan du accepterar någon löneskärning som är motiverad av alternativ. Tack till Carrie Bentley för att läsa utkast till detta. Läs mer.